美东时间 7 月 30 日美股盘后，Meta Platforms 公布了 2025 年二季报。其中，Reality Labs 作为负责 Meta XR 业务的部门，在第二季度呈现出独特的业绩表现。

XR业务营收情况

Reality Labs 在 Q2 季度的营收同比增长 4.82%，达到 3.7 亿美元。据 Meta 首席财务官分析，这一增长主要得益于 Ray - Ban Meta 眼镜强劲的销量。Ray - Ban Meta 眼镜自推出以来，市场反响热烈，销售增长在第二季度进一步加速。即便 Meta 在今年早些时候已经对其进行扩产，但市场上最受欢迎的 SKU（库存保有单位）的需求依旧超过供应。目前，Meta 正在努力增加供应量，期望在今年晚些时候能够更好地满足消费者对 Ray - Ban Meta 眼镜的需求。不过，Quest 头显销量的下降在一定程度上抵消了 Ray - Ban Meta 眼镜带来的营收增长。

XR业务盈利 / 亏损情况

Reality Labs 在 Q2 季度的亏损为 - 45.3 亿美元（折合人民币-325.8亿元），同比略微扩大 0.94%。值得注意的是，这个亏损数字远优于市场预期的 - 48 亿美元亏损。尽管亏损情况仍在持续，但 Meta 在控制成本和提高运营效率方面的努力初见成效。

一直以来，Meta 对 Reality Labs 的投入巨大，主要用于元宇宙相关技术研发，包括 VR、MR 及社交平台计划等。据 Meta 首席财务官 Susan Li 表示，预计到 2025 年，对 Reality Labs 的投资将大约一半用于可穿戴设备，另一半用于元宇宙。由于在产品上的重大投入，以及面临一系列深层次的技术挑战，尤其是在开发可扩展消费类产品方面，使得该部门的盈利面临较大压力。尽管预计 2025 年 Reality Labs 的亏损还将继续增加，特别是对智能眼镜的投资，但目前来看，亏损幅度在可控范围内，且好于市场预期。

集团业绩

从集团整体来看，Meta 在第二季度营收达 475 亿美元，每股收益 7.14 美元，均大幅超出市场预期。公司预计第三季度营收将达 475 亿至 505 亿美元，高于市场普遍预期，并将 2025 年全年资本支出下限从 640 亿美元上调至 660 亿美元。强劲的业绩表现与投资展望推动 Meta 股价盘后飙升逾 10%。这也从侧面反映出市场对 Meta 整体业务发展的信心，尽管 Reality Labs 目前处于亏损状态，但 Meta 在其他核心业务上的良好表现以及对未来的积极规划，让投资者对其长期发展持有乐观态度。