2026年3月初，全球DRAM第四大厂商南亚科技接连释放信号：2月营收再创历史新高、同比暴增近6倍；高管团队公开预判，DRAM供应短缺与价格上涨将持续至2028年。

这一判断远超市场普遍预期，也为全球存储产业定下“长期紧平衡”的基调。

在AI算力爆发、产能结构调整、扩产周期漫长的三重驱动下，DRAM行业正迎来一轮史上最长、最坚挺的超级上行周期。

3月3日披露的经营数据显示，南亚科技2026年2月合并营收达新台币156.07亿元，同比暴涨586%，环比增长1.9%，连续四个月刷新历史纪录。

2026年前两月累计营收309.17亿元，同比激增597%，盈利弹性全面释放。

这份亮眼成绩的背后，是DRAM市场持续恶化的供需缺口。

南亚科技总经理李培瑛直言，当前DRAM供应缺口依然巨大，AI从云端向终端渗透，将带动内存需求持续高速增长数年。

即便新增产能逐步落地，2028年下半年供给才会有所增加，能否完全填补缺口仍需观察。

副总经理庄达人进一步明确价格走势：DRAM价格将逐季调涨，3月市场表现有望更优，短缺状态至少持续到2028年，行业短期维持审慎乐观。

回顾此前市场表现，2025年四季度DRAM合约价涨幅已超30%，进入2026年涨价节奏进一步加快。

尽管后续涨幅可能难以维持季度级别的高位跳涨，但价格上行趋势已明确。

客户为保障供应更倾向签订长期合约，甚至接受价格锁定，形成“保量保价”的稳定合作模式。

本轮DRAM紧缺的核心逻辑，是AI算力的“产能虹吸”与供给端的刚性约束。

全球三星、SK海力士、美光三大巨头将大量先进产能转向HBM等高毛利产品，常规DRAM产能扩张极为克制。

同时，新建晶圆厂从装机到量产需1.5—2年，2026—2027年有效新增供给有限。

AI服务器内存消耗量是传统服务器的数倍，持续吞噬产能，使得DDR4、DDR5等通用型内存供给持续吃紧。

消费电子、工控、车用等领域均面临供货压力。

面对行业红利，南亚科技启动大规模扩产与技术升级计划。

公司宣布2026年资本支出大幅增长2.7倍至新台币500亿元，重点投向新北市泰山区12英寸DRAM新厂。

规划月产能最高4.5万片，导入自主10nm先进制程，2027年初开始设备装机，下半年量产，2028年上半年有望释放2万片月产能。

为支撑产能扩张，南亚科技计划新增招募1500名人才，并同步推进1B/1C/1D先进DRAM制程研发，优化高性能产品占比，拓展定制化AI专案。

此外，公司正评估中国台湾下一阶段产能布局，进一步抢抓周期红利。

针对市场关注的竞争与风险因素，南亚科技给出清晰判断。

李培瑛表示，大陆DRAM厂商产品集中于手机与云端领域，与南亚科技主力的利基型消费类应用错位竞争，短期不构成重大冲击。

庄达人补充称，主流厂商受专利壁垒约束，对大陆产品采用谨慎，先进产能更多投向HBM，行业竞争格局稳定。

区域市场方面，中国大陆当前贡献超30%营收，而美国市场受AI算力驱动需求快速增长，预计未来营收占比将大幅提升。

地缘风险层面，中东地区DRAM用量占比不足1%，对公司整体运营几乎无影响。

从行业周期规律看，此前存储涨价多持续2—3个季度，而本轮在AI需求刚性与产能释放滞后的共振下，周期长度与高度均被重塑。

南亚科技作为利基型DRAM龙头，充分受益于DDR4紧缺与价格上行，业绩弹性持续释放。

随着新厂量产、制程升级与客户结构优化，公司有望在2026—2028年的超级周期中巩固市场地位。

对于全产业链而言，DRAM长期缺货涨价将传导至服务器、PC、手机、工控等终端领域，推动产品定价与成本结构重构。

企业需通过长期锁价、方案优化、供应链多元化应对成本压力。

而存储产业也将迎来价值重估，从周期性波动转向由AI驱动的稳健成长赛道。

南亚科技的预判，为市场划下明确时间线：2026—2028年，DRAM将维持“需求强、供给紧、价格涨”的格局。

这不仅是一家厂商的经营判断，更是全球半导体产业向AI算力时代转型的必然结果。

站在周期起点，存储行业的黄金时代才刚刚开启。